ĐẦU TƯ BAN ĐẦU VÀO MỘT CÔNG TY: CẤU TRÚC VÀ VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Vốn đầu tư ban đầu vào một doanh nghiệp hay vốn khởi nghiệp là số tiền mà chủ doanh nghiệp đó cần để bắt đầu kinh doanh. Số tiền này được sử dụng để trang trải các chi phí ban đầu, chẳng hạn như mua tòa nhà, mua thiết bị và vật tư, và thuê nhân viên.

Các quỹ này, hoặc vốn chủ sở hữu, có thể đến từ tiền tiết kiệm cá nhân của chủ doanh nghiệp, khoản vay ngân hàng, khoản trợ cấp của chính phủ, tiền vay từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm gia đình và bạn bè, hoặc tiền huy động từ các nhà đầu tư bên ngoài.

Nguồn: pixabay.com

Đầu tư ban đầu cho một doanh nghiệp chỉ đơn giản là tiền. Đây là khoản tài trợ cho công ty hoặc tiền được sử dụng cho hoạt động của công ty và để mua tài sản. Chi phí sử dụng vốn là chi phí để có được khoản tiền hoặc nguồn tài chính đó cho doanh nghiệp.

Ngay cả các công ty nhỏ cũng cần tiền mặt để hoạt động, và số tiền đó sẽ phải trả giá đắt. Các công ty muốn chi phí này được trả càng thấp càng tốt.

Ngân sách vốn

Các quyết định về ngân sách vốn liên quan đến việc ước tính cẩn thận khoản đầu tư ban đầu và các dòng tiền trong tương lai của một dự án. Việc ước tính chính xác các yếu tố đầu vào này giúp đưa ra các quyết định làm tăng tài sản của các cổ đông.

Các dự án thường yêu cầu một công ty đầu tư ban đầu lớn khi bắt đầu dự án, điều này sẽ tạo ra dòng tiền dương theo thời gian.

Khoản đầu tư ban đầu này được tính vào khả năng sinh lời của một dự án trong quá trình phân tích dòng tiền chiết khấu được sử dụng để đánh giá liệu dự án có sinh lời hay không.

Kết cấu

Cơ cấu đầu tư ban đầu là cách một công ty có kế hoạch tài trợ cho hoạt động và tăng trưởng ban đầu của mình bằng cách sử dụng các nguồn vốn khác nhau.

Sự kết hợp giữa nợ và tài trợ vốn cổ phần cho một công ty được gọi là cấu trúc vốn của công ty.

Nợ dưới dạng các khoản vay dài hạn hoặc kỳ phiếu, trong khi vốn chủ sở hữu được phân loại là cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi.

Nợ ngắn hạn, giống như yêu cầu vốn lưu động, cũng được coi là một phần của cơ cấu đầu tư ban đầu.

Chi phí đầu tư ban đầu

Chi phí đầu tư ban đầu của một công ty chỉ đơn giản là chi phí của số tiền mà công ty dự định sử dụng để tài trợ cho chính nó.

Nếu một doanh nghiệp chỉ sử dụng các khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn để tài trợ cho các hoạt động khởi nghiệp của mình, thì doanh nghiệp đó chỉ sử dụng nợ và chi phí vốn chủ sở hữu thường là lãi suất phải trả cho các khoản nợ đó.

Khi một công ty đại chúng và có các nhà đầu tư, thì giá vốn trở nên phức tạp hơn. Nếu công ty chỉ sử dụng vốn do các nhà đầu tư cung cấp, thì chi phí vốn chủ sở hữu là chi phí vốn chủ sở hữu.

Thông thường loại hình công ty này có các khoản nợ, nhưng nó cũng được tài trợ bằng các quỹ vốn hoặc tiền mà các nhà đầu tư cung cấp. Trong trường hợp này, chi phí vốn chủ sở hữu là chi phí nợ cộng với chi phí vốn chủ sở hữu.

Những người ủng hộ các công ty khởi nghiệp thường đầu tư với hy vọng rằng các doanh nghiệp này sẽ phát triển thành các hoạt động sinh lợi có thể trang trải vốn khởi nghiệp và cũng trả lợi nhuận cao hơn thông qua việc rút lui.

Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu

Khi các nhà phân tích đề cập đến cấu trúc vốn, rất có thể họ đang đề cập đến mối quan hệ: Nợ / Vốn chủ sở hữu của một công ty, cung cấp thông tin về rủi ro của công ty.

Các nhà đầu tư có thể kiểm tra cấu trúc vốn của một công ty bằng cách theo dõi tỷ lệ Nợ / Vốn chủ sở hữu và so sánh với các công ty cùng ngành.

Nói chung, một công ty được tài trợ nhiều bởi nợ có cấu trúc vốn tích cực hơn và do đó, có rủi ro cao hơn cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, rủi ro này có thể là nguồn gốc chính cho sự tăng trưởng của công ty.

Nợ là một trong hai cách chính mà các công ty có thể có được khoản đầu tư ban đầu trên thị trường vốn.

Nợ cho phép một doanh nghiệp duy trì quyền sở hữu, trái ngược với vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, trong thời điểm lãi suất thấp, nợ dồi dào và dễ dàng tiếp cận.

Vốn chủ sở hữu đắt hơn nợ, đặc biệt là khi lãi suất thấp. Tuy nhiên, không giống như nợ, vốn chủ sở hữu không phải hoàn trả nếu thu nhập giảm.

Nợ và vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán

Cả nợ và vốn chủ sở hữu đều có thể được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán. Tài sản trên bảng cân đối kế toán được mua bằng nợ và vốn chủ sở hữu này.

Các công ty sử dụng nhiều nợ hơn vốn chủ sở hữu để tài trợ cho tài sản có tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao và cơ cấu vốn tích cực. Một công ty chi trả cho tài sản bằng vốn chủ sở hữu nhiều hơn nợ có tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp và cơ cấu vốn thận trọng.

Tỷ lệ đòn bẩy cao và / hoặc cơ cấu vốn tích cực cũng có thể dẫn đến tốc độ tăng trưởng cao hơn. Mặt khác, cơ cấu vốn thận trọng có thể dẫn đến tốc độ tăng trưởng thấp hơn.

Mục tiêu của ban lãnh đạo công ty là tìm ra sự kết hợp tối ưu giữa nợ và vốn chủ sở hữu. Đây còn được gọi là cấu trúc vốn tối ưu.

Tầm quan trọng của vốn

Vốn là tiền mặt mà các công ty sử dụng để tài trợ cho hoạt động của mình. Chi phí vốn chủ sở hữu chỉ đơn giản là lãi suất mà doanh nghiệp phải trả để có được tài chính.

Vốn cho các doanh nghiệp rất nhỏ có thể chỉ dựa vào tín dụng của nhà cung cấp. Đối với các công ty lớn hơn, vốn chủ sở hữu có thể là tín dụng của nhà cung cấp và các khoản nợ hoặc nợ dài hạn. Đây là các khoản nợ phải trả của công ty.

Để xây dựng nhà máy mới, mua thiết bị mới, phát triển sản phẩm mới và nâng cấp công nghệ thông tin, các công ty phải có tiền hoặc vốn.

Đối với mỗi quyết định như vậy, chủ doanh nghiệp phải quyết định xem liệu lợi tức đầu tư lớn hơn chi phí vốn, hay chi phí bỏ ra để đầu tư vào dự án.

Làm thế nào để tính toán nó?

Các chủ doanh nghiệp thường không đầu tư vào các dự án mới trừ khi lợi tức vốn mà họ đầu tư vào các dự án này lớn hơn hoặc ít nhất bằng chi phí vốn mà họ phải sử dụng để tài trợ cho các dự án này. Giá vốn là chìa khóa cho mọi quyết định kinh doanh.

Vốn đầu tư ban đầu bằng số tiền cần thiết cho chi phí vốn, chẳng hạn như máy móc, công cụ, vận chuyển và lắp đặt, v.v.

Ngoài ra, bất kỳ khoản tăng vốn lưu động hiện có nào và trừ đi bất kỳ dòng tiền sau thuế nào thu được từ việc bán tài sản cũ. Chi phí ẩn được bỏ qua vì chúng không liên quan. Công thức như sau:

Đầu tư ban đầu = Đầu tư vốn cố định + Đầu tư vốn lưu động - Thu nhập từ bán tài sản (Giá trị còn lại).

Đầu tư vốn cố định

Nó đề cập đến khoản đầu tư được thực hiện để mua thiết bị mới cần thiết cho dự án. Chi phí này cũng sẽ bao gồm chi phí lắp đặt và vận chuyển liên quan đến việc mua thiết bị. Đây thường được xem như một khoản đầu tư dài hạn.

Đầu tư vốn lưu động

Nó tương ứng với khoản đầu tư được thực hiện khi bắt đầu dự án để trang trải chi phí hoạt động (ví dụ, tồn kho nguyên vật liệu). Đây thường được coi là một khoản đầu tư ngắn hạn.

Giá trị cứu hộ

Đề cập đến số tiền thu được từ việc bán thiết bị hoặc tài sản cũ. Lợi nhuận như vậy chỉ được thực hiện nếu một công ty quyết định bán các tài sản lâu đời nhất.

Ví dụ, nếu dự án là một đại tu nhà máy sản xuất, điều này có thể liên quan đến việc bán thiết bị cũ. Tuy nhiên, nếu dự án tập trung vào việc mở rộng thành cơ sở sản xuất mới thì có thể không cần bán thiết bị cũ.

Do đó, điều khoản này chỉ áp dụng trong trường hợp công ty đang bán tài sản cố định cũ. Giá trị còn lại thường khá gần với giá trị thị trường phổ biến của tài sản cụ thể.

Thí dụ

Công ty Saindak bắt đầu một dự án khai thác và thăm dò đồng và vàng ở Baluchistan vào năm 2015. Từ năm 2016 đến năm 2017, công ty này đã phát sinh chi phí 200 triệu USD cho các nghiên cứu địa chấn của khu vực và 500 triệu USD cho thiết bị.

Năm 2018, công ty đã từ bỏ dự án do bất đồng với chính phủ. Gần đây, một chính phủ mới thân thiện hơn với doanh nghiệp đã tuyên thệ nhậm chức.

Giám đốc điều hành của Saindak tin rằng dự án cần được xem xét lại. Nhà phân tích tài chính và kỹ sư trưởng của công ty ước tính rằng cần 1,5 tỷ USD thiết bị mới để khởi động lại dự án. Chi phí vận chuyển và lắp đặt sẽ lên tới 200 triệu đô la.

Tài sản ngắn hạn sẽ tăng thêm 200 triệu đô la và nợ ngắn hạn là 90 triệu đô la. Thiết bị mua trong năm 2016-2017 không còn hữu dụng và phải bán để thu lợi nhuận sau thuế là 120 triệu USD. Để tìm mức đầu tư ban đầu được yêu cầu, chúng tôi có:

Tính toán khoản đầu tư ban đầu

Đầu tư ban đầu = giá mua thiết bị + vận chuyển và lắp đặt + tăng vốn lưu động - thu nhập từ bán tài sản.

Đầu tư ban đầu = 1,5 tỷ đô la + 200 triệu đô la + (200 triệu đô la - 90 triệu đô la) - 120 triệu đô la = 1,69 tỷ đô la.

Saindak cần 1,69 tỷ USD để khởi động lại dự án. Bạn cần ước tính dòng tiền trong tương lai của dự án và tính toán giá trị hiện tại ròng và / hoặc tỷ suất hoàn vốn nội bộ để quyết định có nên tiếp tục khởi động lại hay không.

Chi 200 triệu đô la cho các nghiên cứu địa chấn không phải là một phần của khoản đầu tư ban đầu, vì nó là chi phí chìm.

Người giới thiệu

1. Rosemary Peavler (2018). Vốn khởi nghiệp là gì? Sự cân bằng doanh nghiệp nhỏ. Lấy từ: thebalancesmb.com.
2. Từ điển Doanh nghiệp (2018). Vốn ban đầu. Lấy từ: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Đầu tư ban đầu. Lấy từ: xplaind.com.
4. CFI (2018). Tính toán Outlay ban đầu. Lấy từ: unionfinanceinstitution.com.
5. Investopedia (2018). Tư bản khởi đầu. Lấy từ: investmentopedia.com.
6. Investopedia (2018). Cơ cấu vốn. Lấy từ: investmentopedia.com.