THỜI GIAN HOÀN VỐN ĐẦU TƯ: TÍNH TOÁN VÀ VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Khoảng thời gian hoàn vốn đầu tư hoặc hoàn vốn là khoảng thời gian mà một công ty cần để thu hồi chi phí đầu tư ban đầu của bạn vào một dự án, khi dòng tiền ròng bằng không.

Đó là một yếu tố quan trọng quyết định đến việc dự án có được thực hiện hay không, vì thời gian hoàn vốn dài hơn thường không được mong muốn đối với các vị trí đầu tư.

Nguồn: pixabay.com

Thời gian hoàn vốn bỏ qua giá trị thời gian của tiền, không giống như các phương pháp lập ngân sách vốn khác, chẳng hạn như giá trị hiện tại ròng, tỷ suất hoàn vốn nội bộ và dòng tiền chiết khấu.

Khái niệm này không xem xét sự hiện diện của một dòng tiền bổ sung có thể phát sinh từ một khoản đầu tư trong các kỳ sau khi đã hoàn trả đầy đủ.

Là một công cụ phân tích, thời gian hoàn vốn thường được sử dụng vì nó dễ áp ​​dụng và dễ hiểu đối với hầu hết mọi người, bất kể đào tạo trong lĩnh vực học tập hay công việc.

Nó bao gồm những gì?

Phần lớn tài chính doanh nghiệp là về ngân sách vốn. Một trong những khái niệm quan trọng nhất mà mọi nhà phân tích tài chính doanh nghiệp phải học là cách định giá các khoản đầu tư hoặc dự án hoạt động khác nhau.

Nhà phân tích phải tìm một cách đáng tin cậy để xác định dự án hoặc khoản đầu tư có lợi nhất để thực hiện. Một cách mà các nhà phân tích tài chính doanh nghiệp thực hiện là với thời gian hoàn vốn.

Ngân sách vốn và thời gian hoàn vốn

Hầu hết các công thức lập ngân sách vốn đều tính đến giá trị thời gian của tiền. Giá trị thời gian của tiền là ý tưởng cho rằng tiền ngày hôm nay có giá trị hơn số tiền tương tự trong tương lai, do tiềm năng kiếm tiền hiện tại.

Do đó, nếu bạn trả tiền cho nhà đầu tư vào ngày mai, bạn phải bao gồm chi phí cơ hội. Giá trị thời gian của tiền là một khái niệm chỉ định giá trị cho chi phí cơ hội này.

Thời gian hoàn vốn không tính đến giá trị thời gian của tiền. Nó chỉ đơn giản được xác định bằng cách đếm số năm cần để thu hồi số tiền đã đầu tư.

Ví dụ, nếu mất năm năm để thu hồi chi phí đầu tư, thì thời gian hoàn vốn cho khoản đầu tư là năm năm.

Một số nhà phân tích ủng hộ phương pháp hoàn vốn vì tính đơn giản của nó. Những người khác thích sử dụng nó như một điểm tham chiếu bổ sung trong khuôn khổ quyết định ngân sách vốn.

Nó được tính như thế nào?

Công thức tính thời gian hoàn vốn phụ thuộc vào việc dòng tiền trong mỗi kỳ dự án là đồng đều hay không đồng đều.

Nếu chúng giống nhau, công thức tính thời gian hoàn vốn như sau:

Thời gian hoàn vốn đầu tư = Vốn đầu tư ban đầu / Dòng tiền mỗi kỳ.

Khi các luồng tiền không bằng nhau thì phải ước tính các luồng tiền lũy kế cho từng thời kỳ. Sau đó, công thức sau sẽ được sử dụng để tính thời gian hoàn vốn:

Thời gian hoàn vốn đầu tư = Tổng thời gian hoàn vốn + (Khoản đầu tư chưa hoàn vốn đầu năm / dòng tiền năm sau).

Thời gian hoàn vốn của dự án càng ngắn thì dự án đó càng hấp dẫn đối với ban quản lý. Ngoài ra, ban lãnh đạo thường đặt ra thời gian hoàn vốn tối đa mà một dự án tiềm năng phải đáp ứng.

Dự án chấp nhận

Khi so sánh hai dự án thì dự án được nghiệm thu là dự án đáp ứng thời gian hoàn vốn tối đa và có thời gian hoàn vốn ngắn nhất.

Đó là một phép tính rất đơn giản, không tính đến giá trị thời gian của tiền. Tuy nhiên, nó là một chỉ số tốt để đo lường rủi ro của một dự án.

Quy tắc quyết định cho thời gian hoàn vốn như sau: Nếu thời gian hoàn vốn nhỏ hơn mức tối đa cho phép, dự án được chấp nhận. Nếu thời gian hoàn vốn dài hơn mức tối đa cho phép, dự án bị từ chối.

Hãy nhớ rằng việc tính toán thời gian hoàn vốn đầu tư sử dụng dòng tiền chứ không phải thu nhập ròng. Ngoài ra, tính toán hoàn vốn không đề cập đến tổng lợi nhuận của một dự án.

Thay vào đó, khoản hoàn vốn chỉ đơn giản là tính toán mức độ nhanh chóng mà một doanh nghiệp sẽ thu hồi vốn đầu tư bằng tiền mặt.

Ví dụ

Trường hợp công ty A

Giả sử Công ty A đầu tư 1 triệu đô la vào một dự án dự kiến ​​sẽ tiết kiệm cho công ty 250.000 đô la mỗi năm.

Thời gian hoàn vốn cho khoản đầu tư này là 4 năm, được tính bằng cách chia 1 triệu đô la cho 250.000 đô la.

Hãy xem xét một dự án khác có chi phí 200.000 đô la và không có tiết kiệm tiền mặt liên quan, nhưng sẽ thấy công ty tăng doanh thu thêm 100.000 đô la mỗi năm trong 20 năm tới (2 triệu đô la).

Rõ ràng, dự án thứ hai có thể khiến công ty tăng gấp đôi số tiền, nhưng sẽ mất bao lâu để thu hồi vốn đầu tư? Câu trả lời được tìm thấy bằng cách chia 200.000 đô la cho 100.000 đô la, tương đương 2 năm.

Dự án thứ hai sẽ mất ít thời gian hơn để hoàn vốn và tiềm năng lợi nhuận của công ty cao hơn.

Chỉ dựa trên phương pháp thời gian hoàn vốn, dự án thứ hai là một khoản đầu tư tốt hơn.

Trường hợp Newco

Giả sử công ty Newco đang quyết định giữa hai máy (Máy A và Máy B) để bổ sung năng lực sản xuất cho nhà máy hiện có của mình. Công ty ước tính rằng dòng tiền cho mỗi máy như sau:

Bạn muốn tính toán thời gian hoàn vốn cho hai máy, sử dụng các dòng tiền trước đó và quyết định máy mới nào mà Newco nên chấp nhận.

Giả sử thời gian hoàn vốn tối đa mà công ty đặt ra là năm năm.

Đầu tiên, sẽ rất hữu ích nếu bạn xác định dòng tiền tích lũy cho dự án cho mỗi máy. Điều này được thực hiện trong bảng sau:

Thời gian hoàn vốn cho Máy A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 năm.

Thời gian hoàn vốn cho Máy B = 2 + 0 / 1.500 = 2,0 năm.

Cả hai máy đều đáp ứng thời hạn tối đa mà công ty cho phép là năm năm để thu hồi vốn đầu tư.

Tuy nhiên, Máy B có thời gian hoàn vốn ngắn nhất và là dự án mà Newco nên chấp nhận.

Người giới thiệu

1. Investopedia (2018). Thời gian hoàn vốn. Lấy từ: investmentopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Công cụ kế toán. Phương thức hoàn vốn - Công thức thời gian hoàn vốn. Lấy từ: Accountingtools.com.
3. Giải thích kế toán (2018). Thời gian hoàn vốn. Lấy từ: Accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Thời gian hoàn vốn. Lấy từ: unionfinanceinstitution.com.
5. Harold Averkamp (2018). Làm thế nào để bạn tính toán thời gian hoàn vốn? Huấn luyện viên Kế toán. Lấy từ: Accountingcoach.com.