LẬP NGÂN SÁCH VỐN: KỸ THUẬT, VÍ DỤ, TẦM QUAN TRỌNG - DUDAS - 2026

Các nguồn vốn ngân sách là quá trình lập kế hoạch mà theo đó một công ty xác định và đánh giá các chi phí có thể hay đầu tư mà theo bản chất của họ là lớn. Các khoản chi phí và đầu tư này bao gồm các dự án như xây dựng một nhà máy mới hoặc đầu tư vào một dự án kinh doanh dài hạn.

Trong quá trình này, các nguồn lực tài chính được phân bổ cùng với cấu trúc vốn hóa của công ty (nợ, vốn hoặc lợi nhuận để lại) cho các khoản đầu tư hoặc chi phí lớn. Một trong những mục tiêu chính của đầu tư vào ngân sách vốn là tăng giá trị của công ty cho các cổ đông.

Lập ngân sách vốn bao gồm việc tính toán lợi nhuận trong tương lai của mỗi dự án, dòng tiền mỗi kỳ, giá trị hiện tại của dòng tiền sau khi xem xét giá trị của tiền theo thời gian, số năm mà dòng tiền của dự án. bạn phải trả khoản đầu tư vốn ban đầu, đánh giá rủi ro và các yếu tố khác.

Vì số vốn dành cho các dự án mới có thể bị hạn chế, ban quản lý cần sử dụng các kỹ thuật lập ngân sách vốn để xác định dự án nào sẽ tạo ra lợi nhuận cao nhất trong một khoảng thời gian.

Kỹ thuật

Các kỹ thuật lập ngân sách vốn bao gồm phân tích hiệu suất, giá trị hiện tại ròng (NPV), tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR), chiết khấu dòng tiền (DCF) và lợi tức đầu tư.

Ba kỹ thuật phổ biến nhất để quyết định dự án nào nên nhận vốn đầu tư khi so sánh với các dự án khác. Các kỹ thuật này là phân tích hiệu suất, phân tích CDF và phân tích hoàn vốn.

Lập ngân sách vốn với phân tích hiệu suất

Hiệu suất được đo bằng lượng vật chất đi qua một hệ thống. Phân tích hiệu suất là hình thức phân tích ngân sách vốn phức tạp nhất, nhưng nó cũng chính xác nhất trong việc giúp các nhà quản lý quyết định dự án nào sẽ thực hiện.

Theo kỹ thuật này, toàn bộ công ty được xem như một hệ thống duy nhất, tạo ra lợi nhuận.

Phân tích giả định rằng hầu hết tất cả các chi phí trên hệ thống là chi phí hoạt động. Tương tự như vậy, một công ty cần tối đa hóa hiệu suất của toàn bộ hệ thống để trả cho các chi phí. Cuối cùng, cách để tối đa hóa lợi nhuận là tối đa hóa thông lượng đi qua hoạt động tắc nghẽn.

Nút cổ chai là tài nguyên trong hệ thống cần nhiều thời gian nhất để vận hành. Điều này có nghĩa là các nhà quản lý nên luôn xem xét nhiều hơn các dự án lập ngân sách vốn có tác động và tăng hiệu suất đã vượt qua nút thắt cổ chai.

Lập ngân sách vốn bằng phân tích DCF

Phân tích DCF tương tự hoặc ngang bằng với phân tích NPV về dòng tiền ban đầu cần để tài trợ cho một dự án, sự kết hợp của dòng tiền vào dưới dạng thu nhập và các dòng tiền khác trong tương lai dưới dạng duy trì và các chi phí khác.

Các chi phí này, ngoại trừ dòng chảy ra ban đầu, được chiết khấu trở lại thời điểm hiện tại. Con số thu được từ phân tích DCF là NPV. Các dự án có NPV cao hơn nên xếp hạng cao hơn các dự án khác, trừ khi một số loại trừ lẫn nhau.

Phân tích thu hồi đầu tư

Đây là hình thức phân tích ngân sách vốn đơn giản nhất và do đó kém chính xác nhất. Tuy nhiên, kỹ thuật này vẫn được sử dụng vì nó nhanh chóng và có thể cung cấp cho các nhà quản lý sự hiểu biết về hiệu quả của một dự án hoặc nhóm dự án.

Phân tích này ước tính sẽ mất bao lâu để thu hồi vốn đầu tư dự án. Thời gian hoàn vốn cho khoản đầu tư được xác định bằng cách chia khoản đầu tư ban đầu cho thu nhập tiền mặt trung bình hàng năm.

Thí dụ

Các doanh nghiệp nhỏ nên tính đến lạm phát khi đánh giá các lựa chọn đầu tư thông qua lập ngân sách vốn. Khi lạm phát tăng, giá trị của tiền giảm xuống.

Lợi nhuận dự kiến ​​không có giá trị nhiều như chúng có vẻ nếu lạm phát cao, vì vậy các khoản đầu tư có vẻ có lãi chỉ có thể đi vào bế tắc hoặc có thể mất tiền khi tính đến lạm phát.

Lập ngân sách vốn cho việc mở rộng trang trại bò sữa bao gồm ba bước: ghi lại chi phí đầu tư, dự tính dòng tiền của khoản đầu tư và so sánh thu nhập dự kiến ​​với tỷ lệ lạm phát và giá trị thời gian của khoản đầu tư.

Ví dụ, thiết bị sữa có giá 10.000 đô la và tạo ra lợi nhuận hàng năm là 4.000 đô la dường như "trả hết" khoản đầu tư trong 2,5 năm.

Tuy nhiên, nếu các nhà kinh tế dự đoán lạm phát tăng 30% hàng năm, thì giá trị thu lại ước tính vào cuối năm đầu tiên (14.000 đô la) thực sự trị giá 10.769 đô la khi tính lạm phát (14.000 đô la chia cho 1,3 bằng 10.769 đô la). . Khoản đầu tư chỉ tạo ra $ 769 giá trị thực sau năm đầu tiên.

Tầm quan trọng

Số tiền liên quan đến đầu tư tài sản cố định có thể lớn đến mức nó có thể phá sản một doanh nghiệp nếu đầu tư thất bại.

Do đó, lập ngân sách vốn nên là một hoạt động bắt buộc đối với các đề xuất đầu tư tài sản cố định lớn.

Đầu tư dài hạn có rủi ro

Đầu tư cổ phiếu là các khoản đầu tư dài hạn có rủi ro tài chính cao hơn. Đó là lý do tại sao cần có kế hoạch phù hợp thông qua lập ngân sách vốn.

Các khoản đầu tư lớn và không thể đảo ngược

Vì các khoản đầu tư rất lớn nhưng nguồn vốn có hạn, nên việc lập kế hoạch phù hợp thông qua chi tiêu vốn là điều kiện tiên quyết.

Hơn nữa, các quyết định đầu tư vốn là không thể thay đổi về bản chất; nghĩa là, một khi tài sản cố định được mua, việc xử lý nó sẽ dẫn đến thua lỗ.

Lâu dài trong kinh doanh

Ngân sách vốn làm giảm chi phí và mang lại những thay đổi trong lợi nhuận của công ty. Giúp ngăn ngừa các khoản đầu tư thừa hoặc thiếu. Lập kế hoạch và phân tích dự án phù hợp sẽ giúp ích về lâu dài.

Ý nghĩa ngân sách vốn

- Ngân sách vốn là một công cụ thiết yếu trong quản lý tài chính.

- Lập ngân sách vốn cung cấp nhiều phạm vi cho các nhà quản lý tài chính đánh giá các dự án khác nhau về tính khả thi của chúng để đầu tư vào chúng.

- Giúp phơi bày rủi ro và sự không chắc chắn của các dự án khác nhau.

- Ban lãnh đạo kiểm soát hiệu quả việc chi tiêu vốn cho các dự án.

- Cuối cùng, số phận của một công ty được quyết định bởi cách tối ưu trong đó các nguồn lực sẵn có được sử dụng.

Người giới thiệu

1. Investopedia (2018). Lập ngân sách Vốn. Lấy từ: investmentopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Lập ngân sách Vốn. Công cụ kế toán. Lấy từ: Accountingtools.com.
3. Harold Averkamp (2018). Lập ngân sách vốn là gì? Huấn luyện viên Kế toán. Lấy từ: Accountingcoach.com.
4. Sean Mullin (2018). Định nghĩa và Ví dụ về Lập ngân sách Vốn. Doanh nghiệp nhỏ - Chron. Lấy từ: smallbusiness.chron.com.
5. Edupristine (2018). Lập ngân sách vốn: Kỹ thuật & Tầm quan trọng. Lấy từ: edupristine.com