HỆ SỐ THANH TOÁN HIỆN THỜI: PHÂN TÍCH, CÁCH TÍNH TOÁN VÀ VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Hệ số thanh toán hiện hành là một chỉ số thanh khoản đo lường khả năng của một công ty trong việc thanh toán các nghĩa vụ của mình trong ngắn hạn hoặc có thời hạn thanh toán không quá một năm.

Chỉ số này thông báo cho các nhà đầu tư và các nhà phân tích về cách một công ty có thể tối đa hóa tài sản lưu động trên bảng cân đối kế toán để đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn và các khoản phải trả khác.

Nguồn: pixabay.com

Hệ số thanh toán hiện hành có thể là một thước đo hữu ích về khả năng thanh toán ngắn hạn của một công ty khi đặt trong bối cảnh những gì trước đây là bình thường đối với công ty. Nó cũng cung cấp nhiều thông tin hơn khi nó được tính toán lặp lại trong nhiều thời kỳ.

Hạn chế phát sinh khi tỷ số thanh toán hiện hành được sử dụng để so sánh các công ty khác nhau với nhau. Các công ty có sự khác biệt đáng kể giữa các ngành, vì vậy việc so sánh tỷ lệ này giữa các ngành không dẫn đến quan điểm hiệu quả.

Hệ số thanh toán hiện hành được đặt tên như vậy bởi vì, không giống như các hệ số thanh khoản khác, nó bao gồm tất cả tài sản lưu động và nợ phải trả. Tỷ số thanh toán hiện hành còn có thể được gọi là tỷ số vốn lưu động.

Phân tích lý do

Tỷ lệ thanh toán hiện hành cao

Hệ số thanh toán hiện hành lớn hơn 1 cho thấy công ty có đủ nguồn lực tài chính để duy trì khả năng thanh toán trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, tỷ số thanh toán hiện hành chỉ là một bức ảnh, nó không phải là một đại diện đầy đủ về tính thanh khoản hoặc khả năng thanh toán của một công ty.

Ví dụ, một công ty có thể có hệ số thanh toán hiện hành rất cao, nhưng các khoản phải thu của công ty có thể rất cũ, có lẽ do khách hàng thanh toán quá chậm, điều này có thể được ẩn trong hệ số thanh toán hiện hành.

Chất lượng của các tài sản khác của công ty cũng phải được xem xét so với nghĩa vụ của nó. Nếu hàng tồn kho không thể bán được, tỷ lệ thanh toán hiện hành có thể chấp nhận được tại một thời điểm, nhưng công ty có thể bị phá sản.

Về lý thuyết, hệ số thanh toán hiện hành càng cao, công ty càng có khả năng thanh toán các nghĩa vụ của mình.

Tuy nhiên, mặc dù tỷ lệ này cao hơn 3 có thể cho thấy công ty có thể trang trải khoản nợ ngắn hạn gấp 3 lần nợ ngắn hạn, nhưng nó thực sự cho thấy rằng công ty đang sử dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả hoặc quản lý vốn lưu động không tốt.

Tỷ lệ thanh toán hiện hành thấp

Một công ty có hệ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1 không có sẵn vốn để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của mình, nếu tất cả các nghĩa vụ này đều đến hạn thanh toán cùng một lúc.

Điều này có vẻ đáng báo động, mặc dù các tình huống khác nhau có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ thanh toán hiện hành trong một công ty vững chắc.

Ví dụ, một chu kỳ thông thường cho quy trình thu tiền và thanh toán của công ty có thể dẫn đến tỷ lệ thanh toán hiện hành cao khi nhận được các khoản thanh toán, nhưng hệ số thanh toán hiện hành thấp khi các khoản thu đó giảm xuống.

Việc tính toán hệ số thanh toán hiện hành tại một thời điểm có thể chỉ ra rằng công ty không thể trang trải tất cả các khoản nợ ngắn hạn của mình, nhưng điều đó không có nghĩa là công ty sẽ không thể làm như vậy khi đã nhận được các khoản thanh toán.

Ngoài ra, một số công ty lớn, chẳng hạn như Wal-Mart, có thể thương lượng các điều khoản thanh toán dài hơn mức trung bình với các nhà cung cấp của họ.

Các nhà bán lẻ lớn cũng có thể giảm thiểu khối lượng hàng tồn kho của họ thông qua một chuỗi cung ứng hiệu quả, khiến tài sản lưu động của họ thu hẹp lại so với nợ ngắn hạn, tạo ra hệ số thanh toán hiện hành thấp hơn.

Ví dụ, được biết rằng tỷ lệ hiện tại của Wal-Mart vào tháng 1 năm 2019 chỉ là 0,80.

Thay đổi theo thời gian

Điều gì làm cho tỷ số hiện tại tốt hay xấu phụ thuộc vào cách nó thay đổi theo thời gian.

Một doanh nghiệp dường như có hệ số thanh toán hiện hành có thể chấp nhận được có thể đang rơi vào tình trạng khó thanh toán các hóa đơn.

Ngược lại, một công ty dường như đang gặp khó khăn hiện nay có thể đang tiến tới tỷ lệ thanh toán hiện hành lành mạnh hơn.

Trong trường hợp đầu tiên, xu hướng của tỷ lệ thanh toán hiện hành theo thời gian được cho là sẽ có tác động tiêu cực đến giá trị của công ty.

Tỷ lệ thanh toán hiện hành cải thiện có thể cho thấy cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu bị định giá thấp trong quá trình quay vòng kinh doanh.

Nó được tính như thế nào?

Để tính toán tỷ lệ này, các nhà phân tích so sánh tài sản lưu động của một công ty với nợ ngắn hạn của nó. Công thức là:

Hệ số thanh toán hiện hành = tổng tài sản lưu động / tổng nợ ngắn hạn.

Tài sản lưu động trên bảng cân đối kế toán bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản khác dự kiến ​​sẽ được giải quyết hoặc chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm.

Nợ ngắn hạn bao gồm các khoản phải trả, tiền lương, thuế phải trả và phần nợ dài hạn hiện tại.

Tỷ số thanh toán hiện hành phù hợp với mức trung bình của ngành hoặc cao hơn một chút được coi là có thể chấp nhận được. Tỷ lệ thanh toán hiện hành thấp hơn mức trung bình của ngành có thể cho thấy nguy cơ vỡ nợ cao hơn.

Tương tự, nếu một công ty có hệ số thanh toán hiện hành rất cao so với các công ty cùng ngành, điều đó cho thấy ban lãnh đạo có thể đang sử dụng tài sản của mình một cách không hiệu quả.

Hạn chế

Thành phần hàng tồn kho

Khi con số tài sản lưu động bao gồm một tỷ lệ lớn hàng tồn kho, có thể có một hạn chế, vì những tài sản này có thể khó thanh lý.

Đây có thể là một vấn đề nếu ban giám đốc sử dụng các kỹ thuật kế toán để phân bổ một lượng lớn chi phí chung bất thường cho hàng tồn kho, làm tăng thêm số lượng hàng tồn kho đã ghi.

Trả nợ

Một vấn đề khác có thể phát sinh khi một doanh nghiệp sử dụng hạn mức tín dụng của mình để thanh toán các hóa đơn khi chúng đến hạn, đưa số dư tiền mặt về gần bằng không.

Trong trường hợp này, hệ số thanh toán hiện hành có thể khá thấp, nhưng sự hiện diện của hạn mức tín dụng sẽ cho phép công ty thanh toán kịp thời.

So sánh giữa các ngành

Các doanh nghiệp có cấu trúc tài chính khác nhau trong các ngành khác nhau, do đó không thể so sánh các tỷ số hiện tại của các doanh nghiệp giữa các ngành.

Thay vào đó, việc sử dụng tỷ số thanh toán hiện hành nên được giới hạn trong các so sánh trong cùng ngành.

Thí dụ

Tỷ lệ hiện tại cho ba công ty, Apple, Walt Disney và Costco Bán buôn, được tính như sau cho năm tài chính kết thúc vào năm 2017:

Đối với mỗi 1 đô la nợ ngắn hạn, COST có sẵn 0,98 xu đô la để trả khoản nợ tại thời điểm bức ảnh này được chụp.

Tương tự, Disney có $ 0,81 cent tài sản lưu động cho mỗi đô la nợ ngắn hạn.

Apple đã có quá đủ để trang trải các khoản nợ hiện tại nếu về lý thuyết, họ phải được thanh toán ngay lập tức và tất cả tài sản hiện tại có thể được chuyển đổi thành tiền mặt.

Người giới thiệu

1. Will Kenton (2019). Định nghĩa Tỷ lệ Hiện tại. Lấy từ: investmentopedia.com.
2. Khóa học Kế toán của tôi (2019). Tỉ lệ hiện tại. Lấy từ: myaccountingcourse.com.
3. Wikipedia, bách khoa toàn thư miễn phí (2019). Tỉ lệ hiện tại. Lấy từ: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Công thức Tỷ lệ Hiện tại. Lấy từ: unionfinanceinstitution.com.
5. Steven Bragg (2019). Tỉ lệ hiện tại. Công cụ kế toán. Lấy từ: Accountingtools.com.