ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH: NÓ DÙNG ĐỂ LÀM GÌ, TỶ GIÁ VÀ VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Các đòn bẩy tài chính là mức độ mà một công ty sử dụng số tiền bạn đã vay mượn, chẳng hạn như nợ và cổ phiếu ưu đãi. Nó đề cập đến thực tế là phát sinh nợ để có thêm tài sản. Công ty càng sử dụng nhiều khoản nợ tài chính thì đòn bẩy tài chính càng lớn.

Khi một công ty tăng nợ và cổ phiếu ưu đãi do đòn bẩy tài chính, số tiền phải trả cho lãi vay tăng lên, ảnh hưởng tiêu cực đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Kết quả là rủi ro hoàn vốn đối với các cổ đông tăng lên.

Công ty phải xem xét cấu trúc vốn tối ưu của mình khi đưa ra các quyết định tài trợ; Bằng cách này, bạn có thể đảm bảo rằng bất kỳ sự gia tăng nợ nào cũng làm tăng giá trị của nó. Với đòn bẩy tài chính, bạn đầu tư nhiều tiền hơn những gì bạn có, có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn (hoặc nhiều lỗ hơn) so với khi chỉ đầu tư số vốn khả dụng.

Các công ty có đòn bẩy tài chính cao được coi là có nguy cơ phá sản nếu vì một lý do nào đó, họ không thể trả được nợ, điều này có thể gây khó khăn trong việc vay các khoản vay mới trong tương lai.

Nó dùng để làm gì?

Đòn bẩy tài chính thể hiện mức độ mà doanh nghiệp đang sử dụng tiền đi vay. Nó cũng đánh giá khả năng thanh toán của công ty và cấu trúc vốn của nó.

Phân tích mức nợ hiện có là một yếu tố quan trọng mà các chủ nợ phải tính đến khi một công ty muốn đăng ký một khoản vay bổ sung.

Việc có mức đòn bẩy cao trong cấu trúc vốn của công ty có thể gây rủi ro, nhưng nó cũng mang lại lợi ích. Nó có lợi trong thời gian công ty tạo ra lợi nhuận, khi nó phát triển.

Mặt khác, một công ty có đòn bẩy tài chính cao sẽ gặp khó khăn nếu nó bị sụt giảm lợi nhuận. Bạn có thể có rủi ro vỡ nợ cao hơn so với một công ty không có đòn bẩy hoặc ít đòn bẩy hơn trong cùng một tình huống. Về cơ bản, đòn bẩy tăng thêm rủi ro, nhưng nó cũng tạo ra phần thưởng nếu mọi thứ diễn ra tốt đẹp.

Nó được sử dụng khi nào?

Một doanh nghiệp mua nợ để mua các tài sản cụ thể. Đây được gọi là "các khoản vay đảm bảo bằng tài sản", và nó rất phổ biến trong bất động sản và mua các tài sản cố định như tài sản, nhà máy và thiết bị.

Các nhà đầu tư cổ phiếu quyết định vay tiền để tạo đòn bẩy cho danh mục đầu tư của họ.

Một người sử dụng tiền tiết kiệm của mình khi mua một căn nhà và quyết định vay tiền để tài trợ một phần giá trị bằng một khoản nợ thế chấp. Nếu tài sản được bán lại với giá trị cao hơn, lợi nhuận sẽ được tạo ra.

Các chủ sở hữu vốn kinh doanh tận dụng khoản đầu tư của họ bằng cách cho doanh nghiệp vay một số khoản tài chính cần thiết.

Bạn càng vay nhiều, số vốn cần thiết càng ít, do đó bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ nào được chia cho một cơ sở nhỏ hơn và do đó, lợi nhuận hoặc thua lỗ được tạo ra cũng lớn hơn theo tỷ lệ thuận.

Các loại đòn bẩy

Đòn bẩy hoạt động

Nó đề cập đến phần trăm chi phí cố định so với chi phí biến đổi. Bằng cách sử dụng chi phí cố định, công ty có thể phóng đại ảnh hưởng của sự thay đổi trong doanh thu đến sự thay đổi của lợi nhuận hoạt động.

Do đó, khả năng của công ty sử dụng chi phí hoạt động cố định để phóng đại ảnh hưởng của những thay đổi trong doanh thu đến lợi nhuận hoạt động của công ty được gọi là đòn bẩy hoạt động.

Một thực tế thú vị là sự thay đổi về sản lượng tiêu thụ dẫn đến sự thay đổi tỷ lệ thuận trong lợi nhuận hoạt động của công ty do khả năng sử dụng chi phí hoạt động cố định của công ty.

Một công ty có đòn bẩy hoạt động cao sẽ có tỷ trọng chi phí cố định trong hoạt động lớn và là một công ty thâm dụng vốn.

Một kịch bản tiêu cực cho loại hình công ty này sẽ là khi chi phí cố định cao của nó không được bù đắp vào lợi nhuận do nhu cầu về sản phẩm giảm. Một ví dụ về doanh nghiệp thâm dụng vốn là một nhà máy sản xuất ô tô.

Cơ sở tài chính

Nó đề cập đến số nợ mà một công ty đang sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình.

Sử dụng vốn đi vay thay vì vốn cổ phần thực sự có thể cải thiện lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty, miễn là mức tăng thu nhập lớn hơn lãi trả cho các khoản vay.

Tuy nhiên, lạm dụng tài chính có thể dẫn đến vỡ nợ và phá sản.

Đòn bẩy kết hợp

Nó đề cập đến sự kết hợp của việc sử dụng đòn bẩy hoạt động với đòn bẩy tài chính.

Cả hai đòn bẩy đều đề cập đến chi phí cố định. Nếu chúng được kết hợp với nhau, tổng rủi ro của một công ty sẽ thu được, được gắn với tổng đòn bẩy hoặc đòn bẩy tổng hợp của công ty.

Khả năng của công ty để trang trải tổng chi phí hoạt động và tài chính cố định được gọi là đòn bẩy kết hợp.

Thí dụ

Giả sử bạn muốn mua cổ phiếu của một công ty và có 10.000 đô la để làm như vậy. Cổ phiếu được định giá 1 đô la cho mỗi cổ phiếu, vì vậy bạn có thể mua 10.000 cổ phiếu.

Sau đó, 10.000 cổ phiếu được mua với giá 1 đô la. Sau một thời gian nhất định, cổ phiếu của công ty này có giá 1,5 USD / cổ phiếu; Vì lý do này, nó đã được quyết định bán 10.000 cổ phiếu với tổng số tiền là 15.000 đô la.

Vào cuối hoạt động, thu được 5.000 đô la với số vốn đầu tư là 10.000 đô la; nghĩa là thu được lợi nhuận 50%.

Bây giờ chúng ta có thể phân tích tình huống sau để tìm hiểu điều gì sẽ xảy ra nếu nó được quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính:

Kịch bản với đòn bẩy tài chính

Giả sử rằng, bằng cách vay ngân hàng, bạn nhận được một khoản tín dụng trị giá 90.000 đô la; Do đó, 100.000 cổ phiếu có thể được mua với giá 100.000 USD, sau một thời gian nhất định, cổ phiếu của công ty này ở mức 1,5 USD / cổ phiếu nên quyết định bán 100.000 cổ phiếu với tổng giá trị là 150.000 USD.

Với 150.000 đô la đó, khoản vay yêu cầu 90.000 đô la được trả, cộng với 10.000 đô la tiền lãi. Khi kết thúc hoạt động, chúng tôi có: 150.000 - 90.000 - 10.000 = 50.000 USD

Nếu bạn không tính đến số tiền ban đầu bạn có là 10.000 đô la, bạn có lợi nhuận là 40.000 đô la, tức là mức sinh lời là 400%.

Mặt khác, nếu cổ phiếu giảm xuống 0,5 đô la thay vì tăng lên 1,5 đô la, thì sẽ có 100.000 cổ phiếu trị giá 50.000 đô la, thậm chí sẽ không thể đối mặt với 90.000 đô la của tiền vay cộng với $ 10.000 tiền lãi.

Cuối cùng, anh ta sẽ không còn tiền và nợ 50.000 đô la; nghĩa là lỗ 60.000 đô la. Nếu chúng tôi không vay tiền và cổ phiếu giảm giá thì chỉ có 5.000 đô la đã bị mất.

Người giới thiệu

1. Admin (2018). Cơ quan tài chính. ExecutiveMoneyMBA. Lấy từ: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Đòn bẩy tài chính. Lấy từ: investmentopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Đòn bẩy tài chính là gì? Kế toánCoach. Lấy từ: Accountingcoach.com.
4. Wikipedia, bách khoa toàn thư miễn phí (2018). Đòn bẩy (tài chính). Lấy từ: en.wikipedia.org.
5. Tỷ lệ sẵn sàng (2018). Đòn bẩy tài chính. Lấy từ: readyratios.com.
6. Khóa học kế toán của tôi (2018). Nợ cho vốn chủ sở hữu. Lấy từ: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Tỷ lệ đòn bẩy. Lấy từ: unionfinanceinstitution.com.