ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG: TÍNH NĂNG, LỢI ÍCH, VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Các đòn bẩy hoạt động là mức độ mà một công ty hoặc dự án có thể tăng thu nhập hoạt động của mình cho lợi nhuận tăng. Một công ty tạo ra doanh thu với tỷ suất lợi nhuận gộp cao và chi phí biến đổi thấp có đòn bẩy hoạt động cao.

Mức độ đòn bẩy hoạt động càng lớn thì nguy cơ tiềm ẩn của dự báo rủi ro càng lớn, trong đó một sai sót tương đối nhỏ trong dự báo bán hàng có thể được mở rộng thành sai sót lớn trong dự báo dòng tiền.

Đòn bẩy hoạt động có thể được sử dụng để tính điểm hòa vốn của một công ty và ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập bằng cách thay đổi cấu trúc định giá của nó.

Bởi vì các công ty có đòn bẩy hoạt động cao hơn không làm tăng chi phí theo tỷ lệ thuận khi doanh thu tăng, những công ty đó có thể tạo ra nhiều thu nhập hoạt động hơn các công ty khác.

Tuy nhiên, các công ty có mức đòn bẩy hoạt động cao cũng bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các quyết định kém của công ty và các yếu tố khác có thể dẫn đến doanh thu thấp hơn.

nét đặc trưng

Đòn bẩy hoạt động là một chỉ số về sự kết hợp giữa chi phí cố định và chi phí biến đổi trong cấu trúc chi phí của công ty.

Đòn bẩy hoạt động cao và thấp

Điều quan trọng là so sánh đòn bẩy hoạt động giữa các công ty trong cùng ngành. Điều này là do một số ngành có chi phí cố định cao hơn những ngành khác.

Một công ty có chi phí cố định cao và chi phí biến đổi thấp có đòn bẩy hoạt động cao. Mặt khác, một công ty có chi phí cố định thấp và chi phí biến đổi cao có đòn bẩy hoạt động thấp.

Một công ty có đòn bẩy hoạt động cao dựa nhiều hơn vào khối lượng bán hàng để sinh lời. Công ty phải tạo ra một khối lượng hàng bán cao để trang trải các chi phí cố định cao. Nói cách khác, khi doanh số bán hàng tăng lên, công ty trở nên có lợi hơn.

Trong một công ty có cấu trúc chi phí có đòn bẩy hoạt động thấp, việc tăng khối lượng bán hàng sẽ không cải thiện đáng kể lợi nhuận, vì chi phí biến đổi tăng tỷ lệ thuận với khối lượng bán hàng.

Chi phí cố định và biến đổi

Hầu hết chi phí của một công ty là chi phí cố định, xảy ra bất kể khối lượng bán hàng.

Miễn là doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận đáng kể trên mỗi lần bán hàng và duy trì đủ sản lượng bán hàng, chi phí cố định sẽ được bù đắp và lợi nhuận sẽ được tạo ra.

Chi phí khác của công ty là chi phí biến đổi phát sinh khi bán hàng. Doanh nghiệp tạo ra ít lợi nhuận hơn cho mỗi lần bán hàng, nhưng cần khối lượng bán hàng ít hơn để trang trải chi phí cố định.

Mức độ đòn bẩy hoạt động

Công thức cho mức độ đòn bẩy hoạt động là:

Mức độ đòn bẩy hoạt động =

% thay đổi trong lợi nhuận hoạt động ròng /% thay đổi trong doanh thu =

Tỷ suất đóng góp / Lợi nhuận hoạt động ròng.

Công thức này được chia nhỏ như sau:

Tỷ suất đóng góp = Số lượng x (Giá thay đổi-Chi phí trên mỗi đơn vị)

Lợi nhuận hoạt động ròng =

Ưu điểm và nhược điểm

Đòn bẩy hoạt động có thể cho các nhà quản lý, nhà đầu tư, chủ nợ và nhà phân tích biết mức độ rủi ro của một công ty.

Mặc dù mức độ đòn bẩy hoạt động cao có thể mang lại lợi ích cho doanh nghiệp, nhưng các công ty có mức độ đòn bẩy hoạt động cao thường có thể dễ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh doanh và các điều kiện kinh tế vĩ mô thay đổi.

Khi nền kinh tế đang bùng nổ, mức độ đòn bẩy hoạt động cao có thể làm tăng lợi nhuận của công ty.

Tuy nhiên, các công ty cần chi một số tiền lớn vào tài sản, nhà máy và máy móc không thể dễ dàng kiểm soát nhu cầu của người tiêu dùng.

Vì vậy, trong trường hợp kinh tế suy thoái, lợi nhuận của bạn có thể giảm mạnh do chi phí cố định cao và doanh thu thấp.

Các công ty có đòn bẩy hoạt động cao dễ bị tổn thương hơn khi doanh thu giảm, cho dù do các sự kiện kinh tế vĩ mô, ra quyết định kém, v.v.

So sánh và kiểm tra

Một số ngành yêu cầu chi phí cố định cao hơn những ngành khác. Đây là lý do tại sao việc so sánh đòn bẩy hoạt động có ý nghĩa hơn giữa các công ty trong cùng ngành. Việc xác định điểm cao hay thấp phải được thực hiện trong bối cảnh này.

Khi sử dụng chỉ báo đòn bẩy hoạt động, việc kiểm tra liên tục công ty có đòn bẩy hoạt động cao là quan trọng hơn cả, vì một tỷ lệ phần trăm nhỏ thay đổi trong doanh thu có thể dẫn đến tăng hoặc giảm đáng kể lợi nhuận.

Một công ty phải đặc biệt chú ý khi dự báo doanh thu của mình trong những tình huống này, vì một sai sót dự báo nhỏ sẽ chuyển thành sai số lớn hơn nhiều trong cả thu nhập ròng và dòng tiền.

Chính sách giá cả

Một công ty có đòn bẩy hoạt động cao phải cẩn thận không đặt giá quá thấp đến mức không bao giờ có thể tạo ra đủ biên độ đóng góp để trang trải đầy đủ các chi phí cố định của mình.

Hòa vốn

Đòn bẩy hoạt động liên quan trực tiếp đến điểm hòa vốn của một công ty. Một công ty có điểm hòa vốn cao có mức đòn bẩy hoạt động cao.

Điểm hòa vốn đề cập đến mức sản lượng bán hàng trong đó lợi nhuận trên mỗi đơn vị bao gồm đầy đủ các chi phí sản xuất cố định. Nói cách khác, đó là thời điểm mà tại đó thu nhập bằng với chi phí.

Bởi vì chi phí cố định cao dẫn đến điểm hòa vốn cao hơn, nên cần phải có sản lượng bán hàng cao hơn để trang trải chi phí cố định. Quy trình sản xuất có điểm hòa vốn cao sử dụng đòn bẩy hoạt động cao.

Thí dụ

Công ty A bán 500.000 sản phẩm hàng năm với giá $ 6 mỗi sản phẩm. Chi phí cố định của công ty là 800.000 đô la. Mỗi sản phẩm có chi phí biến đổi $ 0,05 cho mỗi đơn vị sản xuất. Mức độ đòn bẩy hoạt động của Công ty A là:

500.000 x ($ 6- $ 0,05) / = $ 2,975,000 / $ 2,175,000 = 1,37 hoặc 137%.

Do đó, doanh thu tăng 10% sẽ dẫn đến thu nhập hoạt động tăng 13,7% (10% x 1,37 = 13,7%).

Công ty thực sự

Hầu hết các chi phí của Microsoft là cố định, chẳng hạn như chi phí tiếp thị và phát triển ban đầu. Với mỗi đô la trong doanh thu bán hàng thu được vượt quá mức hòa vốn, doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận. Do đó, Microsoft có mức đòn bẩy hoạt động cao.

Ngược lại, các cửa hàng bán lẻ của Walmart có chi phí cố định thấp và chi phí biến đổi lớn, đặc biệt là đối với hàng hóa.

Vì các cửa hàng Walmart trả tiền cho các mặt hàng mà nó bán, nên giá vốn hàng bán tăng khi doanh thu tăng. Do đó, các cửa hàng Walmart có mức đòn bẩy hoạt động thấp.

Người giới thiệu

1. Investopedia (2018). Đòn bẩy hoạt động. Lấy từ: investmentopedia.com.
2. Wikipedia, bách khoa toàn thư miễn phí (2018). Đòn bẩy hoạt động. Lấy từ: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Đòn bẩy hoạt động. Công cụ kế toán. Lấy từ: Accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Đòn bẩy hoạt động. Giám đốc tài chính chiến lược. Lấy từ: Strategiccfo.com.
5. Câu trả lời đầu tư (2018). Đòn bẩy hoạt động. Lấy từ: Investmentanswers.com.