CHU KỲ HOẠT ĐỘNG: NÓ LÀ GÌ, NÓ ĐƯỢC TÍNH TOÁN NHƯ THẾ NÀO VÀ VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Các chu kỳ kinh doanh đề cập đến những ngày cần cho một doanh nghiệp để nhận được hàng tồn kho, bán hàng tồn kho đó, và thu thập tiền mặt từ việc bán hàng tồn kho đó. Chu trình này đóng vai trò quan trọng quyết định hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Chu kỳ hoạt động sử dụng các khoản phải thu và hàng tồn kho. Nó thường được so sánh với chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, bởi vì nó sử dụng các bộ phận thành phần giống nhau.

Nguồn: pixabay.com

Tuy nhiên, điều làm cho chúng khác biệt là chu kỳ hoạt động xem xét các thành phần này từ góc độ công ty đang quản lý vốn hoạt động tốt như thế nào, thay vì tác động của các thành phần này đối với tiền mặt.

Nó được gọi là chu kỳ hoạt động bởi vì quá trình sản xuất / mua hàng tồn kho, bán nó, thu hồi tiền mặt từ khách hàng và sử dụng tiền mặt đó để mua / sản xuất hàng tồn kho, được lặp lại miễn là công ty đang hoạt động.

Chu kỳ hoạt động rất hữu ích để ước tính lượng vốn lưu động mà một công ty sẽ cần để duy trì hoặc phát triển hoạt động kinh doanh của mình. Một thước đo hữu ích khác được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp là vòng quay tiền mặt.

Thời lượng của chu kỳ hoạt động

Một công ty có chu kỳ hoạt động cực kỳ ngắn cần ít tiền mặt hơn để duy trì hoạt động, vì vậy nó vẫn có thể phát triển và bán được với tỷ suất lợi nhuận tương đối nhỏ.

Ngược lại, nếu chu kỳ hoạt động của nó dài bất thường, một doanh nghiệp có thể có lãi và vẫn cần thêm nguồn tài chính để phát triển, ngay cả với tốc độ vừa phải.

Nó bao gồm những gì?

Chu kỳ hoạt động là thước đo hiệu quả hoạt động và quản lý vốn lưu động của doanh nghiệp. Một chu kỳ nhiệm vụ ngắn là tốt. Điều này sẽ cho thấy rằng tiền mặt của công ty bị ràng buộc trong một thời gian ngắn hơn.

Chu kỳ hoạt động ròng (chu kỳ tiền mặt) so với chu kỳ hoạt động

Chu kỳ hoạt động thường bị nhầm lẫn với chu kỳ hoạt động ròng. Đây còn được gọi là chu kỳ tiền mặt. Chu kỳ hoạt động ròng cho biết doanh nghiệp mất bao lâu để thu tiền mặt cho việc bán hàng tồn kho.

Mặt khác, chu kỳ hoạt động là khoảng thời gian từ khi mua hàng tồn kho đến khi thu được tiền từ việc bán hàng tồn kho.

Chu kỳ hoạt động ròng là khoảng thời gian giữa việc thanh toán hàng tồn kho và tiền thu được từ việc bán hàng tồn kho.

Tầm quan trọng của chu kỳ hoạt động

Chu kỳ hoạt động cung cấp tầm nhìn về hiệu quả hoạt động của một công ty. Chu kỳ ngắn hơn được ưa thích hơn, vì nó cho thấy doanh nghiệp thành công và hiệu quả hơn.

Một chu kỳ ngắn hơn cho thấy rằng một công ty sẽ có thể nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư của mình và có đủ tiền mặt để đáp ứng các nghĩa vụ của mình. Nếu chu kỳ hoạt động của công ty dài, điều đó cho thấy công ty cần thêm thời gian để chuyển các khoản mua hàng tồn kho thành tiền mặt.

Càng ngắn càng tốt?

Thật dễ dàng để giả định rằng ngắn hơn sẽ tốt hơn khi nói đến chu kỳ chuyển đổi tiền mặt hoặc chu kỳ hoạt động của công ty. Điều này đúng trong trường hợp thứ nhất, nhưng không nhất thiết đúng với trường hợp thứ hai.

Tất nhiên, có nhiều biến số liên quan đến việc quản lý các khoản phải thu, hàng tồn kho và các khoản phải trả. Các biến này đòi hỏi các nhà quản lý phải đưa ra nhiều quyết định.

Ví dụ, thời gian thu tiền ngắn có thể hạn chế doanh số bán hàng. Mức tồn kho tối thiểu có thể có nghĩa là một doanh nghiệp không thể đáp ứng các đơn đặt hàng một cách kịp thời. Điều này có thể sẽ dẫn đến một số doanh thu bị mất.

Do đó, có vẻ như nếu một công ty đang có sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh số và thu nhập hợp lý, thì các thành phần của chu kỳ hoạt động của nó phải phản ánh mức độ nhất quán trong lịch sử.

Sự nhất quán của các chỉ số này trong lịch sử của một công ty là một trong những thước đo thành công quan trọng nhất.

Nó được tính như thế nào?

Công thức được sử dụng để tính toán chu kỳ hoạt động theo ngày như sau:

Chu kỳ nhiệm vụ = RI + RCC, trong đó

RI = Vòng quay hàng tồn kho.

RCC = Vòng quay của các khoản phải thu.

Vòng quay hàng tồn kho bằng số ngày trung bình mà một công ty bán hàng tồn kho của mình.

Mặt khác, vòng quay các khoản phải thu là khoảng thời gian mà các khoản phải thu được chuyển thành tiền mặt.

Ngoài ra, công thức mở rộng sau cũng có thể được sử dụng để tính toán chu kỳ hoạt động:

Chu kỳ hoạt động = (365 / Giá vốn hàng bán) × Hàng tồn kho trung bình + (365 / Doanh số Có) × Các khoản phải thu bình quân.

Các thành phần

Để xác định chu kỳ hoạt động của một doanh nghiệp, trước tiên các nhà phân tích phải tính toán các thành phần khác nhau được sử dụng trong công thức trên.

Khi đã có số liệu cho vòng quay hàng tồn kho và vòng quay các khoản phải thu, chúng có thể được đưa vào công thức để xác định chu kỳ hoạt động của một công ty.

Vòng quay hàng tồn kho (IR)

- Giá vốn hàng hóa đã bán, có trong báo cáo thu nhập hàng năm của một công ty, phải được chia cho 365 để tìm ra giá vốn hàng hóa bán ra mỗi ngày.

-Tính toán lượng hàng tồn kho trung bình bằng cách cộng số lượng hàng tồn kho đầu năm (hoặc cuối năm trước) và số lượng hàng tồn kho cuối kỳ. Cả hai khoản đều có sẵn trên bảng cân đối kế toán.

Sau đó chia cho 2 để có số lượng hàng tồn kho trung bình trong khoảng thời gian được đề cập.

- Chia lượng hàng tồn kho trung bình thu được ở bước 2 cho giá vốn hàng hóa bán được mỗi ngày ở bước 1.

Ví dụ: một công ty có giá vốn hàng bán là 760 triệu đô la và hàng tồn kho trung bình là 560 triệu đô la, sẽ có IR như sau:

730 triệu USD / 365 = 2 triệu USD (giá vốn hàng bán mỗi ngày).

RI = $ 560 triệu / $ 2 triệu = 280 (số ngày luân chuyển hàng tồn kho).

Vòng quay các khoản phải thu (RCC)

RCC có thể được tính bằng cách sử dụng số lượng bán ròng và các khoản phải thu, với các bước sau:

- Chia doanh thu thuần, có sẵn trong báo cáo thu nhập hàng năm của công ty, cho 365 để xác định số lượng doanh thu thuần mỗi ngày.

- Tính số tiền bình quân của các khoản phải thu, cộng số tiền ban đầu (hoặc số tiền cuối năm trước) và số tiền cuối cùng của các khoản phải thu. Sau đó chia cho 2 để lấy giá trị trung bình cho khoảng thời gian được đề cập.

- Chia số tiền bình quân của các khoản phải thu cho số tiền bán hàng thuần mỗi ngày.

Kỳ hạn thay thế

Người ta cũng thường biểu thị hai thành phần chính của chu kỳ hoạt động (RI và RCC) dưới dạng nhân tố (x) lần, về khối lượng kinh doanh.

Do đó, vòng quay hàng tồn kho là 280 ngày sẽ được biểu thị bằng vòng quay 1,3 lần mỗi năm. Điều này là do 365 ngày / 280 ngày = 1,3 lần.

Một số nhà phân tích thích sử dụng ngày vì nó theo nghĩa đen và dễ hiểu hơn từ quan điểm khái niệm.

Ví dụ

So sánh các công ty

Chúng ta có thể so sánh hai công ty giả định, Công ty A và Công ty B, với các số liệu sau:

Về việc thu thập các khoản phải thu, số liệu của RCC cho thấy công ty A hoạt động hiệu quả hơn đáng kể so với công ty B.

Thông thường sẽ xác định rằng một công ty không thu được tiền càng lâu thì mức độ rủi ro càng lớn.

Công ty B có sơ suất trong việc không thu các khoản phải thu của mình một cách hiệu quả hơn không? Hoặc có lẽ bạn đang cố gắng tăng thị phần của mình bằng cách cho phép khách hàng của bạn có các điều khoản thanh toán hấp dẫn hơn?

Hai công ty này có lượng hàng tồn kho trong ngày gần như giống nhau. Trong trường hợp này, cả hai công ty đều có số liệu IR cao hơn mức trung bình của một công ty trong tất cả các ngành.

Kết luận

Do đó, điều này có khả năng phản ánh ngành đang được đề cập, hơn là hiệu quả kém. Tuy nhiên, để có một bức tranh đầy đủ hơn, sẽ rất hữu ích nếu so sánh hai số liệu RI này với số liệu của các công ty khác trong cùng ngành.

Theo một nghĩa nào đó, A sử dụng tiền của người khác hiệu quả hơn, nhưng chỉ từ những con số này, lý do của điều này không rõ ràng ngay lập tức.

Một nhà phân tích có thể muốn biết điều đó có ý nghĩa gì đối với mức độ tín nhiệm của từng công ty này và tại sao chúng lại khác nhau.

Walmart

Walmart Stores Inc. có liên quan nhiều đến hàng tồn kho. Chúng tôi sẽ tìm ra chu kỳ hoạt động của bạn với giả định rằng tất cả doanh số của bạn là: (a) bán hàng bằng tiền mặt, và (b) bán hàng tín dụng.

Phần A)

Số ngày chuyển hàng tồn kho thành khoản phải thu = 42.259 / (352.488 / 365) = 43,76.

Vì không có doanh số tín dụng, thời gian cần thiết để thu hồi tiền mặt từ các khoản phải thu là bằng không. Khách hàng luôn thanh toán tiền mặt ngay lập tức. Do đó, chu kỳ hoạt động trong trường hợp này là: 43,76 ngày.

Phần (b)

Không có thay đổi về số ngày thực hiện để chuyển đổi hàng tồn kho sang tài khoản phải thu.

Số ngày chuyển các khoản phải thu thành tiền = 6,353 / (469,162 / 365) = 4,94.

Trong trường hợp này, chu kỳ hoạt động là: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Những giá trị này nên được so sánh với chu kỳ hoạt động của các đối thủ cạnh tranh của Walmart, chẳng hạn như Amazon, Costco và Target.

Người giới thiệu

1. Investopedia (2018). Tỷ lệ hiệu suất hoạt động: Chu kỳ hoạt động. Lấy từ: investmentopedia.com.
2. Viện Tài chính Doanh nghiệp (2018). Chu kỳ hoạt động là gì? Lấy từ: unionfinanceinstitution.com.
3. Jan Obaidullah (2013). Chu kỳ kinh doanh. Giải thích kế toán. Lấy từ: Accountingexplained.com.
4. Steven Bragg (2017). Chu kỳ hoạt động của một doanh nghiệp. Công cụ kế toán. Lấy từ: Accountingtools.com.
5. Khóa học kế toán của tôi (2018). Chu kỳ hoạt động là gì? Lấy từ: myaccountingcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). Cách Ước tính Chu kỳ Hoạt động của Công ty. Doanh nghiệp nhỏ-Chron. Lấy từ: smallbusiness.chron.com.