THƯƠNG PHIẾU: ĐẶC ĐIỂM, LOẠI VÀ VÍ DỤ - DUDAS - 2026

Các thương phiếu là một hình thức tài chính được cấp ngắn hạn thông qua một tài liệu không có bảo đảm. Giấy này được phát hành bởi các công ty ổn định về tài chính và được chào bán trên thị trường với tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho mệnh giá của nó.

Mục đích của công cụ thương mại này là để tài trợ cho các nhu cầu vốn được tạo ra do sự gia tăng các khoản phải thu và hàng tồn kho, bằng cách tạo ra các dây chuyền sản xuất mới hoặc để đáp ứng bất kỳ loại nghĩa vụ ngắn hạn nào có được.

Thương phiếu mang lại lợi ích cho các công ty trách nhiệm hữu hạn đại chúng vì nó cho phép họ tiếp cận với nguồn tài chính ngắn hạn và nhanh chóng. Cũng có một số công chúng đầu tư được hưởng những lợi thế này, vì đây có thể là một cách để thu được cổ tức cao hơn so với các ngân hàng cung cấp.

Nó thường không được hỗ trợ bởi bất kỳ loại bảo hành nào. Do đó, chỉ những công ty có xếp hạng nợ chất lượng cao trên thị trường mới nhanh chóng tìm được người mua.

Nếu không, công ty phải thu hút người mua bằng cách thu hút người mua phần trăm lợi nhuận cao hơn với mức chiết khấu đáng kể.

nét đặc trưng

Thương phiếu là một công cụ nợ ngắn hạn không có bảo đảm do một công ty trách nhiệm hữu hạn đại chúng phát hành. Nó thường được phát hành để tài trợ cho hàng tồn kho, các khoản phải thu và để có thể đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn.

Lợi nhuận cho nhà đầu tư dựa trên chênh lệch giữa giá bán và giá mua. Thương phiếu cung cấp một giải pháp thay thế khác để thu hút các nguồn lực cho những nguồn vốn đã được hệ thống ngân hàng cung cấp theo cách truyền thống.

Kỳ hạn của thương phiếu hiếm khi vượt quá 270 ngày. Nó thường được phát hành với mức chiết khấu so với mệnh giá của nó, phản ánh lãi suất thị trường hiện tại.

Bởi vì thương phiếu được phát hành bởi các tổ chức lớn, mệnh giá của các dịch vụ thương phiếu là rất lớn, thường là 100.000 đô la trở lên.

Người mua thương phiếu thường là các tập đoàn, tổ chức tài chính, các cá nhân giàu có và các quỹ thị trường tiền tệ.

Thương phiếu và trái phiếu kho bạc

Thương phiếu không có tính thanh khoản cao như Kho bạc vì nó không có thị trường thứ cấp hoạt động. Do đó, các nhà đầu tư mua thương phiếu thường có kế hoạch giữ chúng đến ngày đáo hạn vì nó là ngắn hạn.

Bởi vì công ty phát hành thương phiếu có thể không thanh toán khi đáo hạn, các nhà đầu tư yêu cầu lợi tức thương phiếu cao hơn mức họ sẽ nhận được đối với một loại bảo đảm không có rủi ro, chẳng hạn như trái phiếu kho bạc, có kỳ hạn tương tự.

Giống như Kho bạc, thương phiếu không phải trả lãi và được phát hành với giá chiết khấu.

Các loại

Hối phiếu hoặc hối phiếu

Hối phiếu là một mệnh lệnh vô điều kiện được viết bởi một người (người ký phát) chỉ đạo người khác (người bị ký phát) trả một số tiền xác định, vào một ngày cụ thể, cho người thứ ba được chỉ định (người nhận tiền). Hối phiếu là một giao dịch ba chiều.

Nó được gọi là hối phiếu ngân hàng nếu nó được lập tại ngân hàng; nếu nó được thực hiện ở nơi khác, nó được gọi là một lượt kinh doanh. Hối phiếu cũng được gọi là hối phiếu, nhưng trong khi hối phiếu có thể chuyển nhượng hoặc ký hậu, điều này không đúng đối với hối phiếu.

Hối phiếu được sử dụng chủ yếu trong thương mại quốc tế. Chúng là một loại séc hoặc ghi chú không có lãi suất. Các vòng quay có thể được chia thành hai loại lớn:

Quay trong tầm mắt

Nó yêu cầu thanh toán được thực hiện khi xuất trình tại ngân hàng.

Chuyển tiếp bản nháp

Yêu cầu thanh toán vào ngày xác định.

Ghi chú phát hành

Chúng tương ứng với một công cụ tài chính bao gồm lời hứa hoặc cam kết bằng văn bản của một trong các bên (người phát hành) sẽ thanh toán cho bên khác (người thụ hưởng) một số tiền xác định vào một ngày cụ thể trong tương lai.

Người phát hành có thể thực hiện một kỳ phiếu để đổi lấy một khoản vay bằng tiền từ một tổ chức tài chính, hoặc để đổi lấy cơ hội mua tín dụng.

Các tổ chức tài chính được trao quyền phát hành chúng. Chúng cũng có thể được tạo ra bởi các công ty để có được tài chính từ một nguồn phi ngân hàng.

Séc

Đó là một hình thức quay đặc biệt. Séc được định nghĩa là một hối phiếu được ký phát tại ngân hàng và được thanh toán theo yêu cầu.

Đây là một chứng từ do người ký phát phát hành để một tổ chức tài chính hủy bỏ số tiền được thể hiện trong đó cho một người khác hoặc người thụ hưởng, với điều kiện là tài khoản mà séc được ký phát có tiền.

Người thụ hưởng yêu cầu thanh toán từ ngân hàng, nhưng không phải từ người ký phát hoặc bất kỳ người ký hậu nào trước đó của séc.

Chứng chỉ tiền gửi

Đây là một chứng từ tài chính, trong đó một ngân hàng thừa nhận rằng họ đã nhận một khoản tiền từ người gửi tiền trong một khoảng thời gian và một mức lãi suất cụ thể, và đồng ý trả lại vào thời điểm quy định trong chứng chỉ.

Ngân hàng là người ký phát và người bị ký phát, trong khi cá nhân ký quỹ là người thụ hưởng.

Bởi vì chứng chỉ tiền gửi có thể thương lượng, chúng có thể dễ dàng thương lượng nếu chủ sở hữu muốn tiền mặt, mặc dù giá của nó biến động theo thị trường.

Ví dụ

Khủng hoảng tài chính Bắc Mỹ 2007

Thị trường thương phiếu đóng một vai trò quan trọng trong cuộc khủng hoảng tài chính Bắc Mỹ bắt đầu từ năm 2007.

Khi các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ sức khỏe tài chính và tính thanh khoản của các công ty như Lehman Brothers, thị trường thương phiếu đóng băng và các công ty không còn khả năng tiếp cận nguồn tài chính dễ dàng và hợp lý.

Một tác động khác của việc đóng băng thị trường thương phiếu là một số quỹ thị trường tiền tệ, vốn là những nhà đầu tư lớn vào thương phiếu, đã "phá vỡ đồng đô la".

Điều này có nghĩa là các quỹ bị ảnh hưởng có giá trị tài sản ròng dưới 1 đô la, phản ánh giá trị sụt giảm của các giấy tờ thương mại hiếm hoi do các công ty phát hành trong tình trạng tài chính đáng ngờ.

Ví dụ công ty

Nhà bán lẻ Toys CA đang tìm kiếm nguồn tài chính ngắn hạn để cung cấp hàng tồn kho mới cho mùa lễ.

Công ty cần 10 triệu đô la và cung cấp cho các nhà đầu tư 10,2 triệu đô la theo mệnh giá của thương phiếu để đổi lấy 10 triệu đô la, dựa trên lãi suất hiện hành.

Trên thực tế, sẽ có một khoản thanh toán lãi suất 200.000 đô la khi đáo hạn trên thương phiếu để đổi lấy 10 triệu đô la tiền mặt, tương đương với lãi suất 2%.

Lãi suất này có thể được điều chỉnh tùy thuộc vào số ngày thương phiếu được lưu hành.

Người giới thiệu

1. Investopedia (2018). Thương phiếu. Lấy từ: Investopedia.com.
2. Wikipedia (2018). Thương phiếu. Lấy từ: en.wikipedia.org.
3. Vinish Parikh (2009). Giấy thương mại và các tính năng của nó. Hãy Học Tài chính. Lấy từ: letlearnfinance.com.
4. Mark P. Cussen (2018). Giới thiệu về Thương phiếu. Lấy từ: Investopedia.com.
5. Từ điển miễn phí của Farlex (2018). Thương phiếu. Lấy từ: legal-dictionary.thefreedictionary.com.